Обычный вклад под 16% годовых с теми же взносами в те же даты дал бы 663 100. Разница 21 800 рублей не в мою пользу. Ниже — из чего она сложилась.

Что было в августе

Спокойный месяц без крупных движений. Портфель прибавил 1,7%, основной вклад дали облигации: длинные ОФЗ подросли на ожиданиях дальнейшего снижения ставки, линкер отработал индексацию за майский всплеск цен.+1,7%результат августа

Взнос 25 000 рублей сделан первого числа по правилу номер один. Как обычно, без размышлений о том, удачный ли момент: за год это правило сэкономило мне куда больше нервов, чем стоило денег.

Состав на конец месяца

Доля кэша в 15% высокая и мне не нравится. В сентябре придётся определяться, потому что кэш на брокерском счёте не приносит ничего.15%доля кэша — вдвое выше нормальнойпосчитать самому →

Что купил и почему

В августе покупок не было — весь взнос остался в кэше. Это ошибка нерешительности, и она видна в итогах года.

Что из прошлых решений проверилось

Ставка держится высоко дольше консенсуса — тезис от ноября 2025-го подтвердился: облигационная часть отработала не хуже индекса акций и с заметно меньшей просадкой в апреле.

Денежная подушка Интер РАО — тезис от декабря 2025-го не подтвердился: бумага отставала весь период, в июле сократил позицию вдвое с убытком 3 480 рублей.

Что дальше

В сентябре распределяю накопившийся кэш, не трогаю доли акций и готовлю годовой отчёт с полным разложением доходности по источникам.

Ошибка тут в одном слове. 2,5% — не доходность бумаги, а ставка купона. Начисляется она не на тысячу рублей, а на номинал, который пересчитывается на индекс потребительских цен.2,5%ставка купона, фиксированная на весь срок

Номинал догоняет цены с задержкой

Привязка идёт с лагом примерно в три месяца: индекс, действующий сегодня, отражает то, что происходило с ценами кварталом раньше.≈3 мес.лаг индексации относительно факта по ИПЦ

Что получится за пять лет

Возьмём миллион и горизонт пять лет при инфляции 4% и 9%. Купон реинвестировать не будем — так виднее вклад каждой части дохода.+53,9%прирост номинала за 5 лет при ИПЦ 9%посчитать самому →

Когда линкер проигрывает

Первое — налог: НДФЛ платится и с купона, и с прироста номинала при погашении. Второе — цена: если продавать раньше срока, индексация не спасёт от просадки тела.13–22%НДФЛ на купон и на прирост номиналапосчитать самому →